Pump.fun斥资6200万美元回购代币，面临法律挑战

这家基于Solana的迷因币平台正通过每日回购稳定代币价格，同时面临日益增长的法律压力和收入挑战。

大规模回购计划初显成效

该平台已以每枚0.003785美元均价回购超165亿枚PUMP代币。过去一周每日回购金额在130万至230万美元之间，资金直接来源于平台迷因币创建者支付的手续费。

该策略似乎正在奏效。PUMP代币月内上涨12%，较8月0.002282美元低点反弹54%。现报0.003522美元，24小时交易量超3.31亿美元。

来源：@pumpdotfun

回购计划将平台收入的30%用于代币回购，其中60%销毁（永久退出流通），40%作为持币者质押奖励。此举在减少流通量的同时持续创造需求。

重夺市场主导地位

Pump.fun在7月短暂被竞品LetsBonk超越后，现以73%市占率重夺Solana生态迷因币启动板榜首，七日交易量达45亿美元。而LetsBonk市占率已跌至9%。

自2024年1月上线以来，该平台总收入超7.75亿美元。其成功源于简易模式：用户支付不足2美元创建代币，平台收取1%交易手续费。

PUMP持币地址数突破70,800个，持有量低于1万枚的小额钱包占比46%，显示散户广泛参与而非大户控盘。

收入下滑引发可持续性质疑

尽管回购成效显著，平台仍面临严峻挑战。7月28日至8月3日周收入骤降至172万美元，创2024年3月以来新低。

收入下滑令回购可持续性存疑。8月某日单笔1200万美元回购额，竟占当周1066万美元总收入的99.32%，凸显激进回购策略的财务压力。

平台巅峰期日手续费收入超1300万美元，如今已降至约134万美元，偶有单日跌破百万美元。

法律风暴酝酿

Pump.fun面临可能影响其运营的重大法律挑战。1月提起并于7月修订的集体诉讼指控其运作如"无照赌场"，通过激进营销人为制造波动性代币热度。

诉状称其模式类似"作弊老虎机"，早期参与者通过向后来者抛售获利。原告主张投资者总损失达55亿美元，要求依据消费者保护法和证券法追责。

这些法律挑战与监管限制同步——7月6亿美元代币销售在12分钟内售罄时，美英投资者已被排除在外。

超越回购的战略布局

Pump.fun已启动多项生态支持计划。"Glass Full基金会"将回购资金注入潜力迷因币项目，提供流动性支持以增强投资者信心。

旗下去中心化交易所PumpSwap上月创下50亿美元交易量，带来500万美元收入，实现除代币创建费外的收入多元化。

未来计划利用代币销售资金构建去中心化社交网络，直接对标Facebook和TikTok，标志着业务将突破迷因币范畴。

投资者启示

回购计划彰显平台维护币价的决心，但多重风险犹存。需在应对法律挑战与市场竞争的同时扭转收入颓势。

技术分析显示PUMP已在当前价位形成支撑，但需突破前高阻力。代币表现仍与迷因币整体市场情绪及平台维持主导地位的能力紧密相关。

激进回购、持币者增长及市场领导地位构成积极信号，但该模式可持续性取决于平台能否在监管压力与法律诉讼中恢复收入增长——这些因素或将重塑其运营格局。