Circle呼吁在《GENIUS法案》下实施平等规则

作为最大美元稳定币发行方之一，Circle敦促美国监管机构在《GENIUS法案》成型之际，为银行、非银行机构及外国发行商建立公平竞争环境。该公司就美国财政部拟议规则制定通知提交意见书，强调数字资产生态系统中所有参与者必须适用统一标准，主张建立强有力的执行机制，并呼吁保持监管一致性以维护消费者保护与市场诚信。

所有发行方的统一规则

Circle支持《GENIUS法案》的核心原则——支付稳定币必须由现金和高质量流动资产全额支撑。该司指出无论是银行、非银行机构还是外国发行方都应遵循相同规则，避免消费者承担监管套利带来的风险。意见书阐明，明确的美国市场准入要求与可信赖外国监管体系的协同监督，将促进竞争并抑制离岸监管套利行为。

在具体阐述立场时，Circle强调那些"功能与美元无异"的数字代币应承担与该法案下支付稳定币相同的义务。该公司指出，仅凭标签或营销话术不应让任何发行方规避保障措施，同时呼吁认可符合《GENIUS》标准且保持有效监管的外国制度——而非仅进行表面注册。

此外，Circle表示规则制定应避免对流动性管理、跨境支付或受监管基础设施互操作性造成不当限制。文件明确指出，实施过程必须堵截规避路径，确保任何借助美元信任体系的发行方都无法绕过国会预期的监管框架。

执行机制、透明度与清算方案

Circle建议监管框架必须配套强有力的执行机制，明确违规后果以维持公众对稳定币市场的信心，防止监管漏洞损害消费者权益。该公司同时主张支付稳定币应保持全额储备，将储备资产与公司资金隔离，并通过每月独立审计和简明公开报告为用户提供可验证的1:1兑付保障。

意见书还强调发行方必须制定经测试的清算预案，确保在出现问题时（包括跨境场景）客户能快速公平取回资金。对违规者应实施可预见的处罚，而诚信合规努力可适用有限范围的安全港保护。Circle认为通过融合透明度、问责制与运营准备，该框架能在不扼杀创新的前提下实现有效监管。

此举亦与Circle长期倡导的数字支付负责任创新战略相契合。该公司主张基于统一的审慎标准、合规要求和风险管理原则，构建联邦、州及互认监管体系间的协作框架，从而实现国内外监管一致性。

对数字资产生态的影响

Circle的呼吁向美国财政部提出关键问题：《GENIUS法案》能否实现消费者保护、创新与全球竞争力的平衡？随着规则制定推进，支付稳定币发行方可能面临更严格的监管要求与运营压力。

监管机构面临的最大挑战之一，是确保银行、非银行机构及外国企业等各类发行方承担全面一致的义务，同时核实稳定性代币确实符合设定标准。

市场参与者需为透明度提升与监管全面落地做好准备。国际发行方可能需调整商业模式以满足美国市场准入及相应监管合作条件。

有观点认为统一制度将增强美国境内锚定美元稳定币市场的可信度，削弱离岸参与者的套利空间。因此Circle的建议可能成为稳定币生态监管框架与竞争格局的双重决定因素。

整体市场展望

Circle对《GENIUS法案》的响应，表明其致力于为所有隐私代币发行方建立平等监管壁垒。该公司要求财政部推行既能保护消费者，又能通过明确创新者竞争规则促进行业整体发展的改革，坚信统一框架将保障市场完整性及全球稳定币监管的一致性。

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