雾隐山
原创
发布: 2026-01-21
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雾隐山
原创他指出企业对于闲置资金的选择有限，而比特币正是那些能承受剧烈价格波动的公司的可选方案之一。
根据追踪公开披露的报告显示，上市公司合计持有约110万枚BTC，约占当前流通量1997万枚的5.5%。
BitcoinTreasuries数据显示，微策略以687,410枚BTC成为最大公开持有者。这些数字解释了为何当企业大举购入时会引起市场和监管机构的关注。
塞勒将此视为简单的会计决策。他将持有比特币与公司处置闲置现金的其他方案进行对比。
国债收益微乎其微。若公司处于亏损状态，股票回购可能适得其反。他举了一个鲜明案例：某公司即便年亏损1000万美元，只要同期比特币持仓增值3000万美元，整体仍能盈利。这个例证揭示了为何部分高管将比特币视为改善净收益的途径。
该论点存在局限。比特币可能急速下跌。负债沉重或利润率微薄的企业恐被迫在最糟糕时机抛售。并非所有企业都具备同等能力等待市场复苏。
微策略的庞大体量和长期视角，使其与缺乏同等资金缓冲或投资者基础的中小企业难以直接比较。
投资者和分析师看法分化：部分人将大额比特币配置视为信念的证明，另一些人则看到集中持仓风险会加剧企业收益波动。
随着更多公司将加密货币纳入资产负债表，这种审视愈加强烈。当持有量达数十万枚时，这已非边缘选择，而成为市场评估企业财务状况的重要维度。
本文撰写时比特币报价约95,250美元，主要交易所日内波动区间介于94,320至95,660美元之间。
当前价位影响着对近期买家的评价：盈利时策略显得英明，亏损时则显得欠妥。最终结果往往取决于入市时机和现金流需求。
题图来自Unsplash，图表取自TradingView
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