江上月
原创
发布: 2026-01-27
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江上月
原创尽管回调至今仍有序维持在2900美元上方，但此次下跌伴随着衍生品市场动能逐渐消退。
最明显的信号之一体现在以太坊持仓量加权资金费率上——该指标持续压缩，目前正逼近负值区域。截至撰稿时，以太坊持仓量加权资金费率为0.0008%，濒临跌破负值关口，远低于本月早前约0.009%的水平。
资金费率转负通常意味着空头需向多头支付费用，表明市场对下跌风险敞口的需求增强。一月初价格反弹时伴随的资金费率飙升已消退，整体趋势显示看跌仓位正逐步占据上风。
尽管以太坊价格跌破3000美元，衍生品交易者仍留守市场，使总未平仓合约维持高位。CoinGlass数据显示，过去24小时以太坊总未平仓合约增长0.68%，表明多数交易者并未完全撤离以太坊。当前总未平仓合约约1336万ETH（折合391.9亿美元）。
从主要交易所看，币安占据最大份额的ETH未平仓合约（约89.5亿美元），但过去24小时下降0.8%。CME以约57.3亿美元紧随其后，24小时增长3.72%。Gate（约40.1亿美元）和MEXC（35.1亿美元）分列三四位。
过去24小时以太坊清算总额达6434万美元，其中多头仓位（5252万美元）占绝大部分损失。
若守住2900美元关口，以太坊资金费率或能回归常态，并为再次上探3000美元打开空间。但若资金费率持续跌入负值区域，看空势力可能推动以太坊跌破2900美元。
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