云起时
原创
发布: 2026-02-11
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云起时
原创随着加密货币市场经历最剧烈的回调之一，比特币归零论再度甚嚣尘上。在从2025年10月126,000美元以上的峰值下跌近50%后，比特币的价格疲软重新点燃了长期存在的怀疑情绪，推动了"比特币归零"理论。
媒体人巴克·塞克斯顿声称，他与比特币支持者的对话使其坚信该资产不具备内在价值。
在比特币一周内暴跌超20%后，其言论在社交平台获得更多共鸣，加剧了负面情绪。
机构方面，Pivotus Partners的理查德·法尔公开表示其公司对比特币的长期估值归零，理由包括其与股市高度关联、作为交换媒介的采用率有限，以及持续存在的挖矿经济性问题。
彼得·希夫持相似观点，重申比特币估值基于信仰而非实体或功能效用。
希夫认为，即使价格维持在100至1,000美元等非零区间，在其理论框架中仍属毫无价值。
Santiment数据显示，最新跌势使交易者对比特币和以太坊的情绪极度悲观。
这种转变反映在CoinMarketCap的加密恐惧与贪婪指数上，该指数已跌至10点，进入"极度恐惧"区域。
杠杆头寸在下跌中被大量清算，其中一次剧烈抛售期间报告的清算金额超16亿美元，进一步加剧压力。
尽管质疑声再起，许多分析师指出比特币归零需要的远不止周期性熊市。与早期低迷不同，比特币现已深度融入机构框架。
现货比特币ETF的推出、企业国库投资及合规托管服务，已构建起长期持有比特币的更大投资者基础。
相较以往市场调整时的典型流出模式，近期市场下跌中ETF资金外流有限。
零美元论调与ARK Invest预测直接相悖——后者预计2030年全球加密市场将达28万亿美元市值。比特币有望通过机构投资和经济条件改善成为引领者。
延伸阅读：比特币暴跌近50%，但伯恩斯坦称牛市逻辑未改
撰稿时比特币交易价约69,031美元，24小时跌幅2.30%。尽管希夫等质疑者坚称比特币的长期相关性将在数十年间消退，但多数市场参与者认为极端波动与完全消亡存在本质区别。
比特币若要归零，可能需要全球监管禁令、托管基础设施崩溃及机构信仰彻底丧失的多重打击。目前来看，尽管怀疑情绪高涨，这种情况仍不太可能出现。
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