云起时
原创
发布: 2026-02-22
4人浏览过
云起时
原创在经历了数月的激进布局后，比特币的市场结构正日益由谨慎而非信念主导。随着宏观经济和地缘政治风险再度浮现，交易者正在退场观望。
CryptoQuant分析师Darkfrost指出，投资者正在规避比特币期货的高风险杠杆头寸。这种行为转变在币安上最为明显——该平台目前主导着全球BTC期货活动，占比特币总未平仓合约量的31%以上（不含芝加哥商品交易所CME）。
该平台的BTC预估杠杆率在整个二月持续下降，从0.19降至0.15。与此同时，交易所约有价值3万BTC的未平仓合约被清算。Darkfrost解释称，这反映出交易者有意识地平仓减仓，而非随机波动。
交易所的比特币储备保持相对稳定，意味着投资者并未急于撤资，而只是在缩减杠杆。这一区别至关重要，表明这是战略性的风险管理，而非恐慌性投降。
分析师Darkfost指出，多重宏观经济与地缘政治压力共同造就了避险环境，持续拖累加密市场且未见好转迹象。他提到，美国最高法院否决先前关税政策后，特朗普宣布将征收10%的新关税。
与此同时，有关可能对伊朗实施有限打击的声明进一步加剧地缘政治紧张。经济方面，美国第四季度GDP增长1.4%弱于预期，强化了对经济动能放缓的担忧。而核心PCE通胀率意外上行至3%。
在此环境下，杠杆化冒险行为显得缺乏吸引力。交易者意识到，宏观新闻驱动的波动可能迅速清算过度扩张的头寸。
当杠杆率下降时，通常会引发短期价格压力，因为期货合约平仓可能加剧抛售活动。但过度杠杆会使市场脆弱。通过清除超额头寸，市场能降低系统性风险并完成建设性的结构重置。此时比特币对暴力清算事件的抵抗力增强，更能维持有机的价格发现机制。
截至撰稿时，比特币报价67,965美元，过去7日微涨2.45%。而单日交易量增长36.98%，达449.8亿美元。
剑星（Stellar Blade）是一款由SHIFT UP Corporation制作，PlayStation Publishing LLC发行的后末日动作冒险游戏，在游戏中拯救濒临灭绝的人类。地球正一步步走向衰败，去找到地球没落的原因，体验激烈战斗与曲折剧情。感兴趣的玩家快来下载看看吧。
