不系舟
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美国证券交易委员会已向白宫提交解释性指南,阐明联邦证券法如何适用于加密货币领域。该提案可能引入正式的代币分类框架,以确定哪些数字资产属于SEC管辖范围,以及加密企业在美国市场的运营规范。
这份名为《委员会关于联邦证券法适用于特定类型加密资产及加密资产相关交易的解释》的文件于3月3日送达白宫,目前正处于跨机构审查的预规则阶段。
与此同时,美国金融监管机构正在同步推进预测市场监管工作,并明确对新兴数字金融平台的监管职责。
SEC提交的文件正通过白宫信息与监管事务办公室进行审查。该办公室官网上仅公布了有限的解释细节。
彭博社报道称,该提案可能引入代币分类体系。该框架将对不同加密资产进行分类,并确定哪些属于证券范畴。此类认定将直接影响加密企业与监管机构的互动方式。
这将影响注册要求、披露义务、运营规范及投资者参与等方面。委员会级别的解释在联邦机构中具有监管效力。彭博社指出,此类解释无需经过委员会投票表决。
相比工作人员级别的声明,这类解释通常更具强制执行力。因此,该文件可能重塑监管机构对美国市场加密交易的解读方式。自上任以来,SEC主席保罗·阿特金斯就将数字资产监管列为该机构优先事项。阿特金斯此前表示国会立法将提供最佳框架。
他也暗示,若立法者未能制定明确规则,SEC可能独立推进监管工作。这份解释性框架会成为美国加密监管的基石吗?今年早些时候,立法者曾试图推动加密市场结构法案。由于银行与加密公司存在分歧,该法案在参议院陷入停滞。
争议焦点在于稳定币发行方是否应提供奖励计划。为解决这一问题,白宫已开始组织银行代表与加密企业的会谈。
在SEC指南接受审查的同时,商品期货交易委员会也推出了监管举措。该机构本周早些时候向OIRA提交了关于预测市场的监管方案。
此前,CFTC主席迈克尔·塞利格周二在米尔肯研究所"金融未来"活动上表示,该机构将很快发布规则制定预告。他解释称,监管机构计划为预测市场产品制定明确标准,规则将明确哪些合约平台可自我认证进行交易。
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塞利格还表示,该框架将概述监管机构如何评估市场中的不同产品。据其透露,CFTC希望在该领域进一步扩张前明确监管标准。该机构计划解决联邦与州级监管对预测市场的理解分歧。多个州已对预测市场平台采取执法行动。
当局认为Kalshi和Polymarket等平台可能违反州博彩法。州监管机构重点关注这些平台提供的体育赛事合约市场。塞利格称CFTC将很快发布监管指南,预计即将启动的规则制定程序将为该行业提供更清晰的标准。
监管势头也引发了外部组织的反对。"赌博非投资"联盟正抵制预测市场的扩张。该组织指责部分预测市场平台允许非法体育博彩活动,主张这些市场应遵守州及部落博彩法规。
与此同时,白宫持续审查联邦机构提交的监管提案。审查流程现已纳入独立金融监管机构。历史上SEC和CFTC等机构无需将规则提案提交白宫审查,这一流程在2025年特朗普政府扩大监管要求后发生改变。
根据更新后的政策,所有行政部门机构实施前都须将监管提案送交白宫。该要求现在同样适用于美国金融监管机构。因此,SEC的加密解释与CFTC的预测市场提案目前都需通过相同的联邦审查流程。
本文显示SEC在明确联邦证券法适用于加密资产方面取得进展。同时CFTC正在制定预测市场新规,而白宫审查将影响这两个领域未来的运作模式。
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