拾野
原创
发布: 2026-04-09
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原创美国证券交易委员会报告了2025财年执法策略的转变，重点关注以欺诈为中心的行动，并重新评估案件资源分配方式。
在截至2025年9月30日的财年中，该委员会提起456起执法行动，包括303起独立案件和69起后续行政程序。这些行动针对的违规行为包括发行欺诈、内幕交易、市场操纵、信息披露违规和违反信义义务。
该机构报告称共获得179亿美元经济救济。但排除"视为已清偿"金额及与Robert Allen Stanford案相关的历史诉讼后，调整后数据显示追缴非法所得及判决前利息达14亿美元，民事罚款13亿美元。
此外，约2.62亿美元已返还受损投资者，4800万美元奖励给48名举报人。委员会还收到53,753条线索、投诉和转介，较上年增长19%。
官员们将2025年描述为转型期，特点是刻意重注直接损害投资者的案件。委员会指出，早期执法行动包含95起与记录违规（包括非正式渠道通信）相关的案件及23亿美元罚款，这些案件未认定直接投资者损害。
现行架构优先处理欺诈案件，这类案件通常需要更长调查周期和更多资源分配。委员会还强调执法行动将追究个人责任——约三分之二独立案件涉及个人，同比增长27%，119人被禁止担任上市公司高管或董事。
执法计划重点强调保护散户投资者。相关行动包括影响数千名投资者并造成重大财务损失的庞氏骗局指控案件，以及针对咨询服务中信息披露缺失和利益冲突的执法。
委员会还扩大了对滥用交易行为的监管，包括幌骗和內幕交易。同期于2025年9月成立跨境工作组，处理源自境外但影响国内市场的欺诈行为。
该机构新设网络与新兴技术部门，应对区块链、人工智能和网络安全相关风险。年内执法行动包括加密相关欺诈指控、误导性投资产品及AI相关声明滥用等案件。
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