江上月
原创
发布: 2026-05-07
4人浏览过
江上月
原创围绕迈克尔·塞勒及其对比特币立场的转变，新一轮辩论正在升温。彼得·希夫批评Strategy公司为履行财务义务而抛售比特币的意愿后，讨论愈发激烈。希夫认为，这种灵活性暴露出建立在长期信念之上的模型存在缺陷。
Strategy目前持有818,334枚BTC，平均成本为每枚75,537美元。这仍是全球最大的企业级比特币储备之一。但该公司面临约15亿美元年度分红及债务偿付压力。
塞勒将比特币定位为动态的生产性资产，而非静态储备。他透露公司可能战略性减持比特币以应对支出，并类比房地产开发中"购入资产-择机变现"的策略。
此外，Strategy第四季度财报显示净亏损125.4亿美元，凸显比特币持仓的波动性。公司当前流动性储备仅能覆盖18个月债务，未来决策备受关注。投资者正重新评估：比特币应作为长期国库资产，还是流动性缓冲工具？
消息公布后市场迅速反应：Strategy股价盘后下跌超4%，比特币在财报电话会后跌破81,000美元关口。
值得关注的是，Strategy早有抛售先例。2022年12月市场暴跌期间，该公司曾出售704枚BTC（价值1180万美元）防范爆仓风险。虽未实际触发平仓，但暴露出其在压力下的应变倾向。
更早的2025年末，Strategy市值暴跌60%，而其比特币持仓价值仍高于公司总市值。这种倒挂加剧了市场对其杠杆和风险敞口的质疑。
CEO冯乐强化了这一战略转向，强调抛售比特币可能用于提升"每股比特币持有量"等战略目标。
财报同时披露22亿美元估值备抵（针对未实现亏损）。尽管一季度比特币价格下跌23%，数字资产减值72亿美元，Strategy同期仍增持了89,599枚BTC。
关联阅读：比特币收复8.2万美元关口，金银市值暴涨1万亿美元，特朗普叫停"自由计划"致原油下跌
剑星（Stellar Blade）是一款由SHIFT UP Corporation制作，PlayStation Publishing LLC发行的后末日动作冒险游戏，在游戏中拯救濒临灭绝的人类。地球正一步步走向衰败，去找到地球没落的原因，体验激烈战斗与曲折剧情。感兴趣的玩家快来下载看看吧。
