Ripple的托管机制如何保护XRP价格
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加密货币研究员SMQKE在X平台发布的帖子中，重申了Ripple官方文档关于XRP托管结构的核心要点。
SMQKE指出，该托管机制通过避免可能冲击市场的突发供应波动，专门用于保护XRP价值。
帖子强调该系统"经过明确设计以防止大规模XRP释放引发价格暴跌"，这一表述援引自Ripple在2017年的公告及后续说明材料。
被引用的源文件显示，Ripple Labs在2017年5月承诺通过智能合约将550亿XRP锁定在密码学保护的托管账户中。
这些合约强制规定在55个月内每月释放10亿XRP。释放周期始于2018年1月，当月未使用的XRP将根据新合约重新进入托管，新合约自回存日起55个月后到期。
Ripple明确表示此举旨在消除代币未来供应量的不确定性。文件指出："该机制旨在确保不会出现大量XRP同时涌入市场导致价格大幅下跌的情况。"
SMQKE的推文强化了这一设计意图，指出Ripple通过建立可预测的释放节奏来降低XRP价格波动风险。
智能合约限制XRP持仓的即时访问
SMQKE提出的另一关键点是Ripple无法随意动用托管中的XRP。这些代币通过密码学锁定，仅能通过预设的月度合约释放。
这意味着Ripple不能突破智能合约规定随意抛售代币。文件证实该限制时强调，Ripple对托管XRP的访问既有时效性，又受XRP账本代码规则自动约束。
推文附带的SBI集团补充图表显示，截至2025年7月20日，近40%的XRP总供应量仍处于托管状态，Ripple无权自由抛售。
图表详细列明约359亿XRP处于托管，48.5亿XRP由Ripple非流通持有。市场流通量约592.4亿XRP，其中约1000万XRP已通过交易费销毁。
未使用XRP持续回归托管周期
该机制还规定每月释放窗口结束时未使用的XRP将重新进入托管系统。每次回存都会重置55个月的托管周期。
这种滚动机制在潜在流动性和市场稳定性间保持平衡。SMQKE特别指出"Ripple同样无法自由处置托管中的XRP"，强调即使释放后未使用的代币也不会立即进入市场流通。
机构应用：分配战略的核心要素
2017年原始文件还指出，Ripple计划用XRP激励做市商收窄货币对价差，主要面向机构投资者。这揭示了XRP在金融基建中的战略定位，远超投机交易范畴。
SMQKE最后将托管系统定性为"有据可查"，建议观察者核查原始材料。这种对文档化和密码学限制的强调，与Ripple始终倡导的XRP市场行为透明化、可预测理念一脉相承。
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