NoOnes 创办人警告：加密货币储备公司就是 2000 年「网路泡沫」翻版
为暗黑FANS提供最客观的资讯…… diablofans.com.cn
Ray Youssef 警示加密资产储备公司恐重演网路泡沫，降低负债及合规管理成永续生存关键，资本配置须审慎。
（前情提要：渣打警告DAT数位财库：叙事走向死亡螺旋，多家mNAV跌破1 ）
（背景补充：风向变了！彭博爆华尔街「质疑DAT叙事」：Strategy股价跳水，市场对加密屯币失去信心 ）
企业把比特币放进资产负债表的浪潮，正引发市场资金蜂拥。不过，历史警钟早已敲响。点对点借贷平台 NoOnes app 创办人 Ray Youssef 近日指出，投资人追捧 DAT 的心态，与 2000 年「网路泡沫」如出一辙，一旦叙事退烧，估值可能像当年那样瞬间崩解。
狂热的迴声
Youssef 提醒，2000 年代初，美股曾因网路概念破灭重挫 80%。今日 Web3、DeFi 的口号同样拥有宏大愿景，投资人担心错过良机 (FOMO)，资金涌向加密相关企业，故事虽然新，但人性未变，他说：
网路公司是一个创新现象…大胆且充满未来感的愿景很容易向大众市场推销。今天，全球金融市场则被加密货币的理念所驱动。
此前也有多位分析师同样警告，当估值脱离现金流与获利能力，高处跌落的速度会超过想像。
因为不少企业把筹资所得直接换成加密资产，甚至透过短期债务或可转债拉高槓桿。一旦价格反转，追加保证金将迫使公司抛售，加剧市场连锁下跌。
历史教训与监理前景
Youssef 认为，降低负债是活下来的前提。企业应优先发行新股筹资，并将债务期限拉长至涵盖完整市场週期，减轻赎回压力。在资产配置上，应聚焦供应量受限的比特币等蓝筹币，并保留现金或短期国债以增强流动性。
同时，结合实际业务可带来稳定现金流。例如部分资产管理公司将囤币与生态系服务绑在一起，提高抗跌韧性。辅以定期压力测试、风险準备金、公开审计与槓桿上限等制度，公司才能在市场震荡中维持透明度并赢得投资人信任。
展望未来，加密货币企业储备金，是否会重演人们对未来叙事的盲目追随还未知；但回归现金流、风控与审慎决策，才是投资者长久立足之道。
..:: 版权声明 ::..
- 网站旨在为用户提供资源整合服务，所有数据均由用户上传或发布，并力求提供准确有价值的相关资源。.网站只做相关资源展示没有做具体测试，希望网友自己区分下 。
- 若涉及到侵权违法的链接，请联系我们将第一时间处理。
- 我们会定期进行数据更新和优化以确保信息的时效性和可靠性。致力成为一个资源整合平台，提供各种网站资源的下载和能满足用户的游戏资讯。
- 感谢您对我们网站的支持，我们将持续努力提供更好的资源整合服务，希望能满足您的需求。
