为什么世界各国的央行选择黄金而非美元
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自1990年代中期以来，外国央行首次持有黄金超过美国国债。这一里程碑事件揭示了全球权力体系对安全性、流动性和信任认知的根本性转变。
这不仅是市场事件，更标志着从纸币到贵金属的静默转向，可能成为全球金融体系架构的转折点。
黄金三十年来首度超越美国国债
Barchart数据显示，各国央行持续打破黄金购买纪录的趋势将延续至2025年。
世界黄金协会指出，继7月增持10吨后，各国央行8月净购入19吨黄金，全年购买量预计达900吨。这将是全球央行购金量连续第四年超过长期平均水平的两倍。
《科贝西简报》指出，央行购金已持续16年，创下历史最长纪录——而在2010年前，这些金融机构曾连续二十年净抛售黄金。
2025年上半年，23个国家扩大了黄金储备。"央行根本停不下买黄金的手，"科贝西写道。
深层原因远超通胀范畴。宏观研究员苏尼尔·雷迪指出，黄金最新涨势与美联储逆回购余额暴跌同步——该工具本是过剩流动性的夜间避风港。
"当这些余额几近枯竭，黄金便直线飙升...资本在追逐永不违约的硬资产。黄金不再只是通胀对冲工具，它正在成为终极抵押品——最后信任的载体。"他解释道。
当信任崩塌时：硬资产崛起与数字黄金的蛰伏
信任裂痕持续扩大：数据显示美国政府每1美元财政收入中就有23美分用于支付利息。与此同时，政治僵局与债务激增正侵蚀外国投资者对美债的信心。
分析师指出，黄金本身未变，变化的是正在崩溃的衡量标准。自1970年代以来，英镑、瑞士法郎等主要法币兑黄金贬值70%-90%。
但黄金的霸主地位也面临新挑战。加密投资者拉克·戴维斯观察到，上周黄金暴跌5%（创2013年来最大单日跌幅）时，比特币逆势上涨3%。
"只要BTC吸收黄金市值的零头，就可能引发疯狂上涨...1%意味着13.4万美元，3%对应18.8万美元。"他预测道。
这与"加密先生"「数字黄金时代将至」的论断不谋而合，暗示着深层资产轮动正在酝酿。
不过业内人士表示，黄金回调主要是机械性波动——某大型ETF的大宗交易触发了算法波动阈值。
"重要玩家都没抛售，"分析师强调。中国黄金ETF甚至在抛售期间增持。
综合来看，全球货币守护者——那些发行法币的机构——正在果断转向硬资产。
"如果掌控印钞机的人都在囤积黄金，我们普通人该囤什么？"加密术语账号发人深省。
央行从持续数十年的抛售黄金，转变为如今连年创纪录增持，这种全球金融格局的演变，或将重新定义未来十年的市场与货币本质。
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