风辞舟
原创
发布: 2026-01-31
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风辞舟
原创印度尼西亚金融服务管理局（OJK）报告显示，截至2025年底，该国约72%持牌加密货币交易所仍处于亏损状态，尽管加密用户数量已突破2000万。
这一数据揭示了结构性挑战：蓬勃增长的用户群体日益倾向海外平台，导致本土交易所难以招架。
当地媒体援引OJK数据称，2025年加密货币交易总额降至482.23万亿印尼盾（约300亿美元），较2024年的650万亿盾明显下滑。OJK将此归因于印尼投资者更多通过区域及全球平台交易，而非本土交易所。
Indodax首席执行官William Sutanto表示，资金外流源于交易者在海外寻求更有利的条件。
"印尼加密用户基数庞大，但国内交易额未达预期，因为大量活动流向了全球生态。市场自然会选择执行效率更高、成本更具竞争力的平台，"Sutanto解释道。
他指出竞争环境的不平等：本土交易所承担着境外平台无需面对的税务与合规压力。印尼投资者仍可通过V-P-N访问海外交易所，并通过本地银彳完成入金。
"境外交易所没有本土玩家同等的税务合规负担，但印尼投资者仍能使用其服务，"Sutanto补充道。
接受BeInCrypto采访的印尼加密用户列举了偏爱境外平台的多个理由：更低成本、更快退先，以及Indodax在2024年遭遇黑客攻击后遗留的安全顾虑。"本土交易所对超过1000美元的退先要求繁琐文件，而全球交易所的P2P交易一分钟就能完成，"一名用户表示。
2025年1月10日，印尼加密市场迎来重大监管变革， oversight职能从商品期货交易监管机构（Bappebti）移交至OJK。监管方通过发放新牌照打破原有单一交易所结构。但随着29家持牌交易所争夺有限的本土市场，盈利压力持续加大。
全球玩家的直接入场进一步加剧压力。Robinhood于12月宣布计划收购印尼券商PT Buana Capital Sekuritas及持牌加密交易商PT Pedagang Aset Kripto。
Bybit也宣布与本土平台NOBI达成战略合作推出Bybit Indonesia，而币安早已通过子公司Tokocrypto在印尼运营。资本雄厚的国际竞争者涌入，使本就利润微薄的本土交易所雪上加霜。
除持牌国际对手外，无照平台也在蚕食市场。据估算，这类平台每年造成印尼7000万至1.1亿美元的税收流失。
挑战当前，Indodax自身正面临审查。OJK正在调查约6亿印尼盾客户资金失踪事件。虽然Indodax将损失归咎于钓鱼攻击和社交工程等外部因素而非系统漏洞，该事件凸显了本土交易所留住用户必须解决的信任问题。
Sutanto呼吁在打击非法境外平台的同时建设更健康的国内生态，并强调监管机构与行业参与者的协作至关重要。
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