菲律宾证监会对主要加密货币交易所展开监管打击

监管机构于2025年8月1日发布公告，针对OKX、Bybit、KuCoin和Kraken等平台违反7月5日生效新规的行为展开调查。这些交易所在未取得菲律宾加密资产服务提供商（CASP）许可的情况下，仍持续为当地用户提供服务。

此次执法延续了2024年菲律宾当局成功封禁币安的监管路径。当年监管部门给予用户90天缓冲期后，将这家全球最大加密货币交易所彻底清除出菲律宾市场。

新规重塑加密市场格局

本次打击行动源于2025年5月颁布的两项新规。SEC第4号和第5号备忘录首次为菲律宾加密业务建立了全面监管框架。

根据新规，所有加密服务商必须注册为国内公司，并持有至少1亿比索（约180万美元）注册资本。企业还需在菲设立实体办公室，并每月提交详细财务报告。

新规要求严格隔离客户资金与公司资产，旨在防范交易所崩盘导致的用户损失——这一难题曾影响全球加密投资者。

违规企业将面临每次5万至1000万比索的罚款。对于持续违规行为，SEC还可追加每日1万比索的处罚。

十大平台遭重点监管

SEC特别点名十家无证经营的交易所：

• 全球头部平台OKX与Bybit
• 知名国际交易所KuCoin和Kraken
• MEXC、Bitget、Phemex、CoinEx、BitMart及Poloniex

来源：www.sec.gov.ph

多家平台通过社交媒体和本地广告活动积极招揽菲律宾用户。SEC指出这种针对性营销加剧了违规行为的严重性。

监管机构警告称，这份名单并非最终版本，其他在菲运营的无证平台可能面临相同处置。

沿用币安封禁执法工具包

SEC计划采用与清除币安相同的执法策略，包括联合谷歌、苹果和Meta封禁针对菲律宾用户的未授权加密广告。

委员会还可协调国家电信委员会对交易所网站和APP实施访问封锁。这种"地理围栏"技术将直接切断用户访问渠道。

刑事投诉和停止令将成为补充执法手段。SEC强调将对不合规平台采取所有可用法律措施。

东南亚监管趋严态势明显

菲律宾行动折射出东南亚监管压力升级。泰国近日宣布将在2025年6月28日前封禁OKX、Bybit等无证交易所。

印尼在提高外国加密平台税率的同时扶持本土交易所，此前已封禁币安、Bybit和Coinbase等未持牌国际平台。

越南计划2025年5月前出台全面加密法规，旨在平衡反洗钱风险与本地投资者保护。

这种协同监管模式表明，地区政府正将合规性置于加密创新之上，挑战了国际交易所跨境自由运营的传统范式。

守护菲律宾加密投资者

菲律宾已成为全球第20大加密财富市场，预计到2026年将有1279万国民使用加密货币，创造11亿比索收入。

市场增长同时吸引了正规业务与欺诈行为。SEC列举了无证交易所用户的四大风险：

• 平台崩盘或冻结账户导致资金全损
• 欺诈与市场操纵风险
• 身份盗用与隐私泄露
• 涉足洗钱与恐怖融资链条

持牌交易所用户享有法律保障，而无证平台用户面临资金完全损失的风险。SEC特别强调反洗钱漏洞——持牌机构需执行严格的客户识别与交易监控，而无证平台往往缺乏这些风控措施。

市场影响与行业应对

被点名的交易所尚未公开回应SEC公告，这种沉默反映出合规策略的不确定性。

部分平台可能选择申请菲律宾牌照，但这需要重大资金投入与运营调整；另一些或直接退出市场。监管行动为合规的本地交易所和愿满足菲标准的国际平台创造了发展空间。

菲当局尚未宣布资产冻结或即时账户限制，但参照币安案例，若平台持续违规运营，后续可能采取此类措施。

未来监管方向

菲律宾SEC已明确划分合规与非合规加密业务的界限，标志着国际交易所自由运营时代的终结。

这种监管姿态使菲律宾成为平衡加密创新与用户保护的典范。其成功经验可能影响东南亚乃至全球监管实践，为各国监管跨境加密平台提供重要参考。