比特币价格从12.5万美元历史高点回落：分析师预计第四季度或将冲击17万美元
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比特币价格在创下125,700美元附近的历史新高后回落，交易者选择获利了结并重新评估短期风险。尽管出现回调，但市场结构仍保持看涨态势。现货ETF需求正在加速增长，交易所余额处于多年低点，宏观顺风继续利好"数字黄金"。
随着"上涨十月"的季节性效应持续发酵，多位策略师预测，若资金流入持续，第四季度价格可能冲击15万至17万美元区间。
比特币为何创下历史新高
本轮突破由需求激增与供应短缺的完美风暴共同推动。美国现货比特币ETF在10月初实现超30亿美元净流入（头部发行商主导），链上数据显示交易所储备已降至6-7年低点（约245-283万枚BTC）。
这种供应紧缩现象——比特币正加速流向自托管钱包、企业财库及ETF托管地址——在大型买家持续建仓的同时有效降低了抛压。
宏观环境同样助力。美元走弱、美国政府停摆不确定性以及降息预期变化推升避险需求，比特币走势与黄金强势表现同步。历史上强劲的第四季度表现（"上涨十月"效应）形成行为金融学层面的顺风，促使趋势交易者追涨突破行情。
第四季度关键价位研判
创下历史新高后，比特币目前在其关键支撑区上方进入盘整阶段，为第四季度的下一波大行情蓄势。12.1万-11.8万美元区间构成主要需求区域，更深层支撑位于11.5万和10.8万美元——这些价位与近期脉冲式上涨的起点密切相关。
上行方面，交易员将13.5万美元视作近期阻力位与潜在吸引价位，若周线能强势收于15万美元心理关口上方，则可能打开通往16.5万-17万美元通道的大门。
整体市场内部结构保持健康：现货驱动的积累速度超过杠杆投机，高点清算规模极小，资金费率维持均衡。这些因素表明当前属于可控上涨而非冲顶行情，意味着任何伴随成交量萎缩的回调至11.8万-12.1万美元区间，都可能被经验丰富的投资者视为二次积累机会。
本季度能否触及17万美元？
看涨逻辑取决于ETF资金持续流入及交易所供应持续萎缩。
若净申购保持强劲且长期持有者继续锁仓，价格发现过程可能逐步推升至15万-16.5万美元，进而测试17万美元关口。历史季节性规律支持这一观点——当9月收阳时，比特币在第四季度往往表现优异。
需警惕的风险包括：ETF单周大幅净赎回、美元反弹或监管冲击，这些因素可能迫使价格重新测试11.8万美元下方支撑。但分析师指出，只要比特币收盘能守住12万美元且现货买盘持续，最小阻力路径仍将向上。
头图来自ChatGPT，BTCUSD图表来自Tradingview
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