山寨币牛市即将来临：顶级分析师称以太坊和DeFi严重低估

顶尖分析师Michaël van de Poppe指出，随着以太坊、Chainlink和DeFi蓝筹项目的估值差距持续扩大，山寨币市场即将迎来爆发。

在经历了近四年的严重低迷后，山寨币市场正闪现出明确的反转信号。MN Trading首席投资官兼创始人Michaël van de Poppe认为最黑暗的时刻可能已经过去。

残酷熊市周期后 山寨币将迎强势反弹

在其最新分析中，他着重指出：在市场下跌期间仍持续增长的开发者活动，表明山寨币普遍存在严重定价错位。他认为这种动态为有耐心的投资者创造了巨大机会。

Van de Poppe提出，加密市场的情绪化特性导致价格效率低下，尤其在山寨币等高波动资产中表现明显。这些低效或定价错位现象，往往会导致资产大幅下跌后迎来爆发式回升。

他将此与传统金融市场类比，指出定价错位会创造套利机会。他认为这一原理在加密市场表现得更为显著。

Chainlink、Wormhole与DeFi：高速发展却遭市场低估

Chainlink和Wormhole等项目正凸显区块链与现实世界之间的价值背离。

尽管Chainlink价格在过去六个月下跌60%，该项目却与万事达卡达成重大合作。然而这则消息对其市值几乎未产生任何影响。

同样，Wormhole虽与Ripple、贝莱德等顶级机构达成合作，其价格仍较2024年峰值下跌85%。

DeFi领域也呈现出基本面增长与代币价格的严重背离。

据DeFiLlama数据显示，去中心化金融的总锁仓价值（TVL）在2024年底达到1310亿美元峰值后，仅小幅回落至1100-1150亿美元区间。但同期Aave等核心DeFi资产却贬值30-40%。

以太坊基本面激增 价格却严重滞后

以太坊是另一个典型例证。近期以太坊ETF涌入超10亿美元资金，部分由质押收益预期驱动。

与此同时，质押ETH数量创下3500万枚的历史新高，较2024年初增长20%。但ETH价格仍较去年末低40%，显示出巨大的估值缺口。

Optimism和Arbitrum等Layer2项目同样存在定价错位。Optimism虽稳居以太坊领先L2地位，其代币价格却从12月的2美元高点跌至0.53美元。Arbitrum在代币下跌期间TVL仍持续攀升。

建立在定价错位上的牛市

Van de Poppe断言，当前市场因恐惧和负面情绪导致的持续定价错位，正形成战略性买入机遇。虽然并非所有山寨币都能复苏，但他明确看好以太坊、Aave等优质项目的上涨潜力。

随着供应收紧、质押收益上升以及机构资金入场，山寨币牛市的条件已经具备。

Van de Poppe认为，回归合理价值是必然趋势，而当市场情绪反转时，价格往往会出现超调上涨。他建议，现在正是布局的最佳时机。